阿里巴巴说,在云和AI硬件基础设施中投资超过3800亿元人民币,上周发表了2025财政年度的财务报告。同时,股价下跌8%。在财务报告中,阿里巴巴的总收入逐年增长7%。阿里巴巴云收入为301.70亿元人民币,速度增长了18%,是三年来最快的增长率,“主要是由公共云业务中更快的收入驱动”,其中包括增加与AI相关产品的采用。与AI产品相关的收入连续七个住宅保持了三位数的增长,EBITA诉讼约为24亿元人民币。在整个财政年度,阿里巴巴云收入达到了1,180亿元人民币,并以两位数的增长崩溃。尽管在收入电话期间,管理层表示“客户需求的增长绝对是”,并且“阿里巴巴的信任和投资云和人工智能基础设施的决定不会改变”。但是,对资本支出的怀疑,几乎比上一季度仍开始上升和下降。为什么在云和人工智能投资中变得雄心勃勃的阿里巴巴云未能满足市场?阿里巴巴云对AI做了什么?近年来,阿里巴巴云(Alibaba Cloud)抓住的市场可以分为计算电源,基本模型服务的开放资源以及云和AI才华横溢的储量。在计算功率储量方面,阿里巴巴云已经根据29个地区的共享数据中心和全球87个区域的共享数据中心提供了计算功率服务。在此通话中,阿里巴巴的高管还说,他们在春节期间看到了许多新客户需求,其中大多数是由推理推理所驱动的。但是,他们指出,第一季度的供应链和春节的因素都有干扰,这导致了2月至5月左右的客户需求大规模推出,增长的增长率更接近正常情况。 The effect of these two factors is that "Alibaba Cloud's true potential growth is covered to a certain extent to Morgan Stanley's view. In February this year, Alibaba Group CEO Wu Yongming announced that Alibaba will invest more than 380 billion yuan in the next three years to develop cloud and AI infrastructure. An insider of the industry on Leifeng.com announced that after proposing the investment plan, Alibaba Cloud is looking for基础设施中的制造商在全国范围内为苹果和阿里巴巴在2月份的合作而建造。 Qwen3系列,包括2个密歇根州和6个密集的模型。在各种审查基准测试中rov。就大型模型而言,阿里巴巴云表达了“最强开源模型”的愿望,也遵循持久的盈利能力。到4月底,Thyi开设了200多个模型,而Qwen的衍生型号超过100,000(Foralibaba Cloud),第一件事是首先扩展市场,然后等待量表创造新效果。该模型的效果之一的政策是AI产品对原始云服务的增加增加,这也是为什么今年阿里巴巴云收入“主要是由公共云业务收入更快的增长驱动的”。据报道,到去年年底,呼叫压迫者到阿里巴巴云的客户比例高于市场。至于目标客户,与主要从事TOC市场的杜巴不同,阿里巴巴云希望大型模型可以在企业市场上投资,结合食品,服装,住房和运输。杜阿里巴巴管理层(Alibaba Management)也指出,积极使用其AI产品的客户从大型和中型企业扩展到中小型企业。除了互联网,智能汽车,财务,在线交易之外,阿里巴巴的AI产品行业还渗透了许多传统行业,例如水产养殖行业,传统制造业等。就内部人才而言,阿里巴巴云最近集中在AWS,Microsoft和Google的Explor上,以使Cloud使用Paas和其他水平。此外,行业内部人士还在今年3月透露,所有阿里巴巴部门都被告知,将通过如何使用AI促进增长来评估2025年的绩效。阿里巴巴·克劳(Alibaba Cloud)对AI进行投资的决定很明确。默卡多对阿里巴巴云的期望是公平的吗?但是,市场似乎没有购买此卡报告。表演发行后,阿里巴巴的股价下降了近8%,这是证据之一。一些分析师指出,一个因素是对阿里巴巴云外部增长市场的期望太高,导致了空间。此外,阿里巴巴云的支出仅为246亿,甚至不到腾讯的270亿公告,大众汽车还记得其对AI投资的热情将保持一些凉爽。在阿里巴巴云中工作的人教授AI产品的基础不高,TOB收集周期很长,因此在Alibaba Cloud工作的人教授了大约七个季度,这是很难的,因此很难在此情况下,在这份财务报告中,Alibaba Cloud Cloud收入额度下降了1.9%的每月1.9%,这也带来了市场问题。但是,在AI应用程序尚未爆炸的时候,业务逻辑无法创建封闭循环,并且AI的受欢迎程度并不意味着AI行业是有利可图的。一方面,大量的业务Ling Model仍然带来了一种情况,即“大量但没有财富”的情况:今年4月,阿里巴巴云宣布,Tongyi Qianwen Big Model的API呼叫数量以及去年访问大语言模型的公司数量增长了近100倍。但是,制造商推出的各种政策和超低价格吸引客户几乎不可撤销。 IA调查表明,自去年以来,阿里巴巴云多次降低了Thyi Qianwen系列型号的价格,而Qwen-long输入价格从0.02元/千货物下降到0.0005 yuan/000个代币,最多可降低97%,这意味着您可以为1 Yuan购买200万托克斯。此外,DeepSeek大型模型的开源源几乎受到大型模型的国内封闭资源的惩罚,并且它们以前是国内市场计算强度消费的组成部分。对大量型号T的需求下雨公司不再可用,这也是对大型制造商的计算能力租赁业务的打击。根据对最新机构IDC报告的市场分析,阿里巴巴云市场的共享已经反弹,以进行三次连续住宿。在遭受长期损失的国内云工厂团队中,只有阿里巴巴云才能实现盈利能力。但是,当AI尚未在收入增长中误解时,所有阿里巴巴云都可以讲述“ AI驱动云计算增长”的故事。但是,这是DeepSeek的开箱即用,也是QWEN系列模型的领先表现,它以难以忍受的水平为阿里巴巴云增长带来了市场判断。在这方面,摩根士丹利“捍卫”了阿里巴巴云:阿里巴巴云方法完好无损,其货币化能力将继续提高,但市场期望太高。从长远来看,TOB领域的AI基础架构的开发是Res将其成为一项高昂的投资,长期和未知的工作。该财务报告的发布,阿里巴巴云股票的临时性下降,或对DeepSeek后AI收入的市场期望的纠正。该集合继续关注与云计算和AI相关的主题。欢迎添加微信Ericazhao23进行交谈。